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美国三大股指收盘时，呈现出有的上涨、有的下跌的不同态势，其中纳指连续第四日创造出新高，英伟达的总市值攀升并站上了5万亿美元的关键节点，大型科技股之中多数处于上涨状态，中概股的表现也是有涨有跌 。

美联储如期降息，鲍威尔重磅发声。

纳指连续第四日创新高

美国三大股指收盘时呈现出涨跌不同的情况，道琼斯指数下跌了0.16%，其点位为47632点，标准普尔500指数保持持平状态，点位是6890.59点，纳斯达克综合指数上涨了0.55%，点位为23958.47点，并且连续第四日创造了新的高点，波音公司股价下跌了4.38%，联合健康集团股价下跌了3.34%，耐克公司股价下跌了3.10%，在道琼斯指数的下跌股票中处于领先地位。

英伟达总市值站上5万亿美元大关

英伟达CEO黄仁勋，此次在华盛顿特区进行主题演讲，该演讲再次成功引爆了投资者热情，公司股价呈现高开高走态势，有一度大幅上涨5.55%的情况，还上探到了212.19美元的高位，全天最终收于207.04美元，上涨幅度为2.99%，其总市值达到了5.03万亿美元，首次站上了5万亿美元的大关。

黄仁勋称，英伟达于三 decade 持续投入里构建起以 GPU 以及 CUDA 作为核心的加速计算体系，此举完全突破摩尔定律瓶颈，借由重新设计算法内核，打造超三百五十个专用加速库，覆盖芯片制造、供应链优化、医学成像、基因组学、航空仿真等关键领域领域，形成全球最深层次的软件生态壁垒，CUDA 不但达成数亿设备的长期兼容性，进而成为科学与工业计算的底层语言 。那演示视频是完全经由数学模拟而生成的，它完整地展现出了从1993年时虚拟战斗机开始到如今AI以及量子计算的演进路径，这标志着计算范式从顺序处理朝着并行智能的根本性迁移 。

黄仁勋这样表示，AI工厂跟算力基础设施重建了AI，AI已经从工具演变成能自主执行任务的“工人”，它的核心能力是把语言、图像、基因、蛋白质等信息统一进行标记化，并且学习语义关系。为了支撑AI持续推理以及思考，英伟达提出了“AI工厂”概念，这是专门为生成Token而建造的专用计算系统，它的规模催生了“芯片山脉”以及数据中心集群。AI工厂不同于通用数据中心，它需要极致算力密度、低延迟互联以及高能效比，促使全球资本支出转而投向AI基础设施建设。三重扩展定律，其包含预训练、后训练、思考，由此形成“智能—使用—算力—更强模型”的正反馈循环，这使得算力需求年复合增长率超过100%，进而让AI工厂成为全球科技投资主线。

面对晶体管增长放缓的情况 ，英伟达采用了极端协同设计 ，从芯片开始 ，进行互连 ，涉及网络 ，直至软件栈全栈重构 。Grace Blackwell架构借助晶圆级封装达成超大GPU ，Spectrum-X以太网连接数千个GPU ，构建GigaScale跨数据中心网络 ，以此实现非线性性能跃升 。单机架系统集成130万亿晶体管 ，还有2英里铜缆 ，以及1024个HBM芯片 ，重达2吨 ，定义了AI工厂的物理基准 。性能提升并非单纯依靠晶体管翻倍，而是借助架构协同达成10倍效率跃升，该系统是自IBM System/360以来最为彻底的计算机体系重构，这标志着NVIDIA从芯片商转变为AI基础设施定义者。

此外，英伟达发布了NVLink-Q高速互连架构，该架构支持量子处理器与GPU之间每秒数TB的数据交互，以此解决量子纠错所需的海量数据传输瓶颈。

大型科技股多数上涨

大型科技股当中多数呈现上涨态势，万得美国科技七巨头指数上涨了1.14%，在个股方面，英伟达上涨幅度接近3%，谷歌上涨幅度超过2%，苹果上涨了0.26%，亚马逊上涨幅度为0.46%，特斯拉上涨幅度是0.2%，脸书上涨幅度为0.03%，微软下跌了0.1%。

中概股涨跌不一

中概股呈现出涨跌不同的状况，其中纳斯达克中国金龙指数下跌了0.03%，而万得中概科技龙头指数上涨了0.65% 在个股方面，阿特斯太阳能涨幅接近16%，亿航智能涨幅接近9%，世纪互联涨幅接近8%，晶科能源涨幅接近7%，万国数据涨幅接近5%，陆控跌幅超过5%，信也科技跌幅超过5%，小马智行跌幅接近3%，满帮集团跌幅接近3%，唯品会跌幅接近2% 。

美联储如期降息

鲍威尔重磅发声

当地时间10月29日，美联储按照预期宣布降息25个基点，把联邦基金利率下调到3.75%～4.00%，这是年内第二次降息，并且宣布自12月1日起终止资产负债表缩减。美联储主席鲍威尔在议息会议后的新闻发布会上透露，在此次议息会议里，联邦公开市场委员会委员们对于12月是否进一步降息，存在着较大分歧。

鲍威尔表示 ，尽管一些重要的联邦政府数据 ，因政府停摆而延迟发布 ，这是一个情况 ，后续还有 ，持续可得的公共和私营部门数据表明 ，自我们9月份会议以来 ，就业和通胀的前景并未发生太大变化这一状况 ，具体来说 ，劳动力市场状况似乎正在逐步降温 ，然而通胀水平仍然有些偏高 。这个情况就是鲍威尔表达的内容 。

鲍威尔表示，为了对我们的目标予以支持，且鉴于就业以及通胀所面临的风险平衡状况，今日联邦公开市场委员会作出决定，要把我们的政策利率下调25个基点。我们另外还做出决定，于12月1日终止我们总体证券持有量的缩减。

鲍威尔称，现有指标显示，经济活动一直以温和速度在扩张，今年上半年国内生产总值增速是1.6%，去年为2.4%，低于去年，政府停摆前所能获取的数据表明，经济活动增长轨迹或许比预期更稳固，主要体现了消费者支出的增强，企业在设备以及无形资产上的投资持续在扩大，然而住房部门的活动依旧疲软，联邦政府的停摆，在其持续期间，会对经济活动造成压力，不过这些影响，应在停摆结束后逆转。

在劳动力市场这方面，鲍威尔指出，截至8月份时失业率依旧保持着相对较低的水平，自今年早些时候开始，就业增长已经显著地放缓，这种放缓很大程度上有可能反映出劳动力队伍增长方面的下降，其原因在于移民以及劳动力参与率的降低，虽说劳动力需求也明显在减弱，尽管9月份的官方就业数据被延迟了，不过现有证据显现处裁员和招聘都维持在低位，以及家庭对于工作可得性的看法和企业对于招聘难度的看法都在持续下降。在这个劳动力市场里，活力呈现出减弱态势，而且还略显疲软，就业的下行风险，近几个月来，好像有所上升。

鲍威尔同时表示 ，通胀已从2022年年中的高位显著缓解 ，但相对于我们2%的长期目标仍然偏高 。基于消费者价格指数的估算表明 ，截至9月份的12个月内 ，个人消费支出物价总指数上涨了2.8% ，而剔除波动较大的食品和能源类别后 ，核心个人消费支出物价指数同样上涨了2.8% 。这些读数高于今年早些时候 ，因为商品通胀有所抬头 。相比之下 ，服务业的通胀放缓似乎仍在继续 。今年以来，关税消息产生了影响，短期通胀预期指标在总体上出现了上升，这种上升体现在市场指标中，也体现在调查类指标中。然而，未来一年左右往后，多数长期预期指标依旧和我们2%的通胀目标保持一致。”

鲍威尔表示，更高的关税在推高某些商品类别的价格，进而致使整体通胀上升，能做出的一个合理基本假设是，这对通胀的影响会是相对短暂的，也就是价格水平的一次性变动，然而更持久的通胀影响也有存在可能，这是一个需要评估以及管理的风险，我们的职责在于确保价格水平的一次性上涨不会演变成持续的通胀问题 。

鲍威尔还称，短期内，针对通胀，风险走向偏向于向上行进，而就业方面，风险走向倾向于向下走低，这是一个具备挑战性的局面，在我们应对就业与通胀目标之间存在的这种张力之际，政策不存在毫无风险的道路，我们的框架要求我们采用平衡的方式去推动双重使命的两个方面，随着近几个月就业下行风险有所增加，风险平衡已然发生改变，所以，我们判定在本次会议上采取进一步举措，朝着更中性的政策立场迈进是恰当的。

他讲，借助今日之决定，我们依旧处于有利态势，得以适时应对潜在的经济动态，我们会持续依据陆续公布的数据、持续演变的前景以及风险平衡来判定恰当的货币政策立场，我们持续面临双向风险，在联邦公开市场委员会此次会议的研讨里，关于怎样在12月推进存有强烈分歧，于12月会议上进一步调低政策利率并非定数——绝非如此，政策未遵循预设路线。

鲍威尔还表示，在今天的会议上，委员会还决定，于12月1日结束总体证券持有量的缩减，我们长期声明的计划是，当准备金略高于我们判断的与充裕准备金状况相一致的水平时，停止资产负债表缩减，明确迹象已经显现，表明已达到该标准，在货币市场上，回购利率相对于我们的管理利率已上升，我们在特定日期看到了更显著的压力，并且常备回购工具的使用也有所增加，此外，有效联邦基金利率已开始相对于准备金余额利率上升。随资产负债表规模下降，这些动态是我们预期会出现的，这也证明了今天停止缩减的决定是具有合理性的。”