与DeepSeek的“世界统一”相比，Tencent已变得越来越稀少的资源，与多余的模型和服务，交通，应用程序方案和服务生态系统相比。

在电子竞技游戏中，大多数名人不会自己打破并自己开始一个小组，而是习惯于先等待和观看，找到合适的时间进入领域，并成为战斗状况的“收割者”。

作为中国最大的电子竞技公司，腾讯精通此游戏玩法：Tencent并不是首次推出了《皇家大赛》，而Game Live Streaming则没有被Tencent开创，并且不是首先输入在线文学领域，而是最终进入的。 ，腾讯总是很大的赢家。

在AI时代，这仍然是有效的。

从Hunyuan Big Model的推出到完全访问产品的DeepSeek，Tencent的行动并不是业内最早的行动。但是至少在股票市场上，缓慢的腾讯丝毫没有错过任何东西。在2月17日的市场开业时，腾讯的股价曾经超过500港元。在过去的一个月中，它的增长不少于那些在AI中重新投资的公司。

也许并不是说Tencent太慢了，而是其他主要制造商（例如Baidu）太焦虑了。当然，众神之战可能刚刚开始正式开始，对与错，成功或失败似乎还为时过早。

01大哥应该为“收获”而战

2023年3月，当Baidu等主要互联网制造商的LLM产品已经揭幕时，Tencent的AI策略似乎尚不清楚。

在2023年3月下旬举行的财务报告会议上，“二号命中”刘志公开而诚实地谈论了腾讯的AI概念：“我们将首先奠定坚实的基础，而不是盲目追求速度。”

一个词：稳定（慢）。

在2023年5月，在许多互联网制造商正式发布了自己的大型型号之后，Ma Huateng仍然慢慢表示，他并不急于拿出“半固定产品”。

直到2023年9月，Wen Xin Yiyan才被推出了半年，Tongyi Qianwen才发射了五个月，中国有数十个主要模型，而Tencent的Hunyuan迟到了。

不仅很晚，而且更像是半成品的产品。在新闻发布会上，Tencent集团副总裁江Jie说：“我们现在推出的Hunyuan Big Model版本只有可用且实用。”它只打开了“半”：只能通过腾讯云向行业开放。 ，没有TOC业务向公众开放。

至于C-End的开放，需要等待8个月。 2024年5月，Tencent终于推出了Yuanbao，该应用程序基准了Wen Xinyiyan。目前，Wen Xin Yiyan在线已有一年多。

回顾这些动作，并不难发现腾讯没有在这一大型模型中发挥收费的作用，而是更像是占据坑，而只是寻求不存在。

对于腾讯来说，这种缓慢是合​​理的。

首先，Tencent在AI市场上的竞争对手不如其乐观。在2024年第三季度的演出会议上，腾讯管理层直言不讳地说：中国实际上没有很大的TOB市场，而SaaS生态系统在中国并不那么活跃。简而言之，中国的人工智能收入不会像美国那样爆炸。

对于腾讯来说，专注于其主要的游戏和社交业务显然更为重要。

其次，AI业务模型尚未成熟，Tencent对实施更为重要。腾讯早在发布Hunyuan模型时就强调：“建立大型模型就是起点，目标是将技术实施到工业场景中并创造价值。”但是，当“工业场景”不太清楚时，腾讯立即观察它是合理的。

第三，腾讯的策略一直是“收获”。这家互联网巨头的优势不是探索新兴市场，而是要等待并等待最佳时机采取行动。

此功能显然反映在游戏业务中。腾讯游戏很少“探索” Netease和Mihayou等新曲目。这家世界上最有利可图的游戏公司习惯于利用电子竞技游戏中的C位置。例如，在皇家战役最热的时代，Netease迅速发起了“在旷野的操作”，而Tencent等着并稳定地观看。他支付了“ Playerunknown's Battlegrounds”的代理权，并将其变成了手机游戏，并最终获得了他最有利可图的游戏之一 - “和平精英”。

正是这种非常强大的“收获能力”，即使腾讯的布局很慢，也很少有人可以低估该巨人在AI领域的影响。最早在去年，周·洪（Zhou Hongyi）在他的简短视频中说，他对诸如Tencent之类的互联网制造商非常乐观，这些制造商具有广泛的应用程序，他们有机会享受很多AI股息。

后来发生的故事证明了腾讯的正确性。 DeepSeek的出现使许多主要制造商的模型级布局成为无效的投资 - 免费的DeepSeek，谁会使用较差的付费模型？

当DeepSeek在模型方面完成统一时，腾讯的交通能力已成为更稀缺的资源。因此，当微信宣布访问DeepSeek时，市场一致表示乐观。 2月17日，腾讯的股价曾经上涨了7％以上，结束后，它上升了3.96％，达到493.6美元。

至少到目前为止，在早期阶段已经在AI中进行缓慢投资的Tencent收获了AI股利。

在全球范围内，扮演“收获位置”的不仅是腾讯，而且苹果也是苹果。

尽管Meta和Google每年都花费数百亿美元的资本支出，但全球最有利可图的技术公司的行驶非常慢。

苹果的AI策略分为三层：终端小型型号，自发开发的云模型和外部大型模型 - 所有内容都包括在内，但不是自我开发的大型模型。正是由于这种情况，苹果节省了许多计算电源成本。 Omdia曾经在2023年和2024年两次发布报告，并披露了全球技术公司购买的NVIDIA图形卡数量。苹果的名字没有出现在列表中 - 作为世界上最富有的技术公司，这确实有点ing。

但是，随着大型模型的投资增加，回报还不够，苹果和腾讯之间的生产比较似乎非常成本效益。

02负面教科书？

尽管腾讯仍在关注人工智能的发展方向，但百度早早推出了自己的大型模型，并将自己列为“大型制造商推出的世界上第一个大语言模型” - 快速快速。

Baidu在AI领域具有广泛的布局，并且已经渗透到芯片，模型和应用等多个层面上。该策略似乎是指Google，Microsoft和Apple中“建立规则”的逻辑。如果该机构已经完成，Baidu将像Chang Wannian一样，由Jiang Hu在“ The Silent Break”中扮演 - 如果您想在本地挖煤，则可以使用他的汽车运输它或使用他的设备。

但是在LLM领域，早期并不意味着您可以成为赢家。

LLM的技术发展具有强烈的不确定性，而DeepSeek就是不确定的因素。该法学学士是由定量基金开发的，在过去几个月中，该国迅速成为该国无可争议的第一位LLM。

当Android和iOS统治世界时，Saipan和Blackberry Systems都成为低质量的资产。自由DeepSeek的出现意味着，包括Wenxin的大型模型在内的国内自我开发的模型需要重新评估 - 很有可能他们不乐观。

李·扬洪（Li Yanhong）总是说“不再让车轮”反对国内100型战争，但目前，他必须评估自己是否“反复重复车轮”。在2月16日晚上，Wenxin Yiyan的全部免费判决之后，百度搜索宣布了其完全访问DeepSeek。 DeepSeek正式成为“文学和心脏生态学”的一部分。对于始终提倡封闭资源的百度，这一举动具有“投降”的含义。

当然，到目前为止，百度不是失败者。

随后的故事仍然存在不确定性。像腾讯一样，百度也具有强大的“收获”功能。

在C端，百度的搜索市场地位仍然很强。连接到DS之后，百度搜索是一个很好的AI门户。 Baidu还在搜索主页上为AI建立了金色入口，以便用户可以直接使用包括DeepSeek在内的大型型号。

对于AI，我们无法明确结论哪个更好，微信搜索或百度搜索。百度从“突破”变为“收获”位置，可能无法再次站在扑克桌上。

但是必须说，百度已经进行了相当大的试用和错误成本。

2023年，百度的研发投资达到242亿元人民币，接近当年调整后的净利润（287亿元人民币）。这些研发费用带来了一些技术成就，但是面对DeepSeek的绝对优势，某些技术成就仍然不是积极的资产，这已经引起争议。

相比之下，腾讯的管理层说：“中国的AI收入不会像美国那样爆炸性地增长”，可以说是世界上清醒的。这也是公司的优势：要清楚自己的能力圈子。在普通投资者的眼中，当股东的钱是一个优势，这家公司的限制是一个优势。

例如：尽管Tencent具有巨大的外国投资布局，但这些投资通常围绕Tencent的主要业务。至于腾讯可能不擅长的新能量车辆等领域，他们的态度将非常保守。

换句话说：不要花钱。

这种约束反映在AI R＆D成本中，这是一个相对较小的根本数量。

腾讯也花了很多钱在AI上。在2024年的第二季度，腾讯的运营资本支出也显着增加了144％，主要用于投资GPU。但是，总费用是可控的。以2024年为例，以2024年为例。在前三个季度中，腾讯的研发支出为508.45亿元人民币，同比增长6.72％。尽管绝对数字并不小，但它仅占收入的10％，低于许多其他主要的互联网制造商（例如Baidu）。

与其他巨头相比，腾讯的研发并不是慷慨的，但是由于DeepSeek的“世界统一”，许多主要制造商的Model R＆D结果失去了原始价值。腾讯在模型级别的速度不太慢，有机会站在与百度的起跑线上。

从这种情况来看，腾讯不是太慢，而是百度太焦虑了。

03优势不是AI，而是腾讯

腾讯的“收获”能力并非无敌。一年前，腾讯刚刚证明了一个不太成功的案例：“元孟星”。

Tencent发起的这款“甜豆人”游戏在与NetEase游戏“ Egg Party”的正面比赛中遭受了巨大损失。尽管“ Yuan Mengxing”在2023年底短暂地领导，但“ Egg Party”迅速完成了2024年，它进入了2024年。从那以后，两场比赛之间的差距变得越来越大，并且基本上已经决定了获胜者。

AI轨道也是如此。腾讯擅长“收获”策略，它也必须面对一些不确定性。

微信AI搜索中的已知对手包括：bydedance，bydai的吉米（Bondao），吉米（Kimi），先前的C-End Big Model的老板以及其他竞争对手（例如Baidu，Alibaba，360）启动的LLM应用程序。

这些对手都非常强大，而Kimi的日常活跃用户早在2024年3月就超过了3000万。根据Questmobile数据，Doubao在去年3月的每日活跃用户也超过了1200万活跃用户。在C-End世界中，许多开胃菜的第一步优势仍然非常好。

至于B面，它不是腾讯的优势区域。在这个具有强大锚定效果的行业中，具有更高市场份额的阿里巴巴云显然拥有更多的老客户。此外，从管理层在过去几个季度的表演会议上的演讲来看，腾讯对这一领域的热情似乎并不像同龄人那样高。如上所述，腾讯的管理层曾经在2024年第三季度的绩效会议上直言不讳：中国实际上没有很大的TOB市场，而SaaS生态系统在中国也不是那么活跃。

但是Tencent仍然具有一些独特的优势，但是这些优势中的大多数都超出了AI之外。

首先，微信的大量用户将在更广阔的市场（尤其是沉没市场）中带来独特的优势。根据Questmobile的数字，DeepSeek的日常活跃用户超过3000万。当然，这在国内AI产品中是杰出的，但是如果与总数10亿网民相比，必须说DeepSeek只是一个利基应用程序。简而言之，DeepSeek非常受欢迎，但是在更广泛的网民组中，LLM仍未得到充分提升。在这个领域，微信的力量对于像Chatgpt这样的专业人工智能工具无与伦比。

微信的另一个优点是其巨大的聊天，内容和服务生态系统。 LLM在每个公司都可以使用，但是聊天，官方帐户，视频帐户和生活服务仅在微信上可用。

在这条路上，Google提前尝试了腾讯。

目前，Google的AI助理Gemini已完全集成到Google生态系统中。例如，当用户问：哪家牛排餐厅很美味时，双子座可以将餐厅信息直接集成在Google Maps上以给出答案。此外，双子座还可以通过YouTube上的视频直接为用户提供答案。

当然，这些生态学可以发挥多少作用，无论是锦上添花还是定性的飞跃，都需要等待市场测试更长的时间。但是，有一件事变得更加清晰：与腾讯已经成为更稀缺的资源相比，与多余的模型和服务，流量，应用程序场景和服务生态系统相比。

本文来自Wechat公共帐户，作者：Yang Zhichao，由36KR出版并授权。