2024年，中国消费金融领域迎来了一个关键的转折点。尽管资产总额和贷款总额依旧保持在较高水平，但整个行业的盈利水平却普遍出现了大幅下降。根据《中国消费金融公司发展报告（2024）》的揭示，净利润增长率的下降已成为业界的普遍认识。招联、兴业、中银等大型金融机构，以及宁银、南银法巴等中小型公司，它们之间的数据变化此起彼伏，反映出消费金融领域正经历一场从追求规模扩张向注重质量提升的深刻转型。

头部暗自较量：增长趋缓与风控压力并行

观察2024年的整体业绩，我们发现，行业领先部分的消费金融业务增速出现了一定程度的减缓，而中间部分的消费金融业务则普遍实现了增长。

资产规模方面，有两家机构的资产总额超过千亿，分别是蚂蚁消费金融和招联消费金融。在2024年，蚂蚁消费金融的总资产达到了3137.51亿元，其规模优势十分明显。而招联消费金融的总资产为1637.51亿元，较上年同期减少了126亿元，降幅达到了7.18%。

2024年，蚂蚁消费金融的营收达到152.13亿元，这一数字低于招联。这反映出，尽管“花呗”等类似产品模式具有广泛的惠及性和稳健性，但它们在某种程度上牺牲了部分盈利空间。在其2023年的ESG报告中，蚂蚁消费金融指出，大约有75%的消费者在使用花呗时未曾支付过利息。这可能是其资产规模显著超过其他同行的原因之一，尽管如此，其营业收入与招联、马上金融相比并未拉开明显差距。

蚂蚁消费金融在信用风险控制方面展现出显著优势，其净利润高达30.51亿元，较去年同期增长1907.64%，即便在行业整体出现回调的情况下，仍实现了迅猛的增长，这充分体现了其强大的运营弹性。

招联消费金融的营收达到173.18亿元，稳坐行业头把交椅，其净利润为30.16亿元，依旧位列行业前列，然而利润却下降了16.22%。与此同时，兴业消费金融的营收和利润也出现了下降，净利润为4.3亿元，与去年同期相比下降了79.25%。2024年，马上消费金融的营业收入达到了151.49亿元，较上年同期有所下降，降幅为4.09%；尽管如此，其净利润却实现了22.81亿元，逆势增长，同比增长率高达15.09%。

这些机构头部均具备以下共性：不良贷款比率呈现上升态势、资产整体质量面临压力、增长的动力逐渐减弱。

分析其背后的原因，首先在于近年来头部机构发展迅速，其资产规模已达到顶峰，因此增速的减缓是不可避免的；其次，监管的加强和风险控制压力的增大也是重要因素。例如，一些消费金融公司在2024年因内部管理问题多次被处罚，这表明它们在内部治理和合规体系方面还存在不足。另外，助贷合作的收紧也对部分机构的业务拓展速度产生了影响。

中小突围：调整结构、深耕区域带来增长动力

与头部企业相较，中邮消费金融、海尔消费金融、哈银消费金融等中型企业均展现了各自的营收和利润提升。具体来看，中邮消费金融在2024年的营业收入达到了75.41亿元，较上年同期增长了8.47%，净利润为8.04亿元，同比增长了54.02%；海尔消费金融的营业收入为31.68亿元，同比增长了27.32%，净利润为4.45亿元，同比增长了21.92%。宁银消费金融公司实现营业收入29.9亿元，这一数字较上年同期增长了65.96%；同时，公司净利润达到3.03亿元，同比增长了50.17%，业绩表现十分显著。

众多企业通过在特定区域市场深入挖掘、调整产品架构或强化不良资产的处理等手段寻求突破。以宁银消金为例，该公司依托西北地区的客户资源，采用小额分散的风险控制策略，成功降低了风险水平并提升了业绩。南银法巴消费金融在2024年的营业收入成功攀升至45.95亿元，这一数字较去年同期大幅增长了74.52%。在此背景下，公司实现了净利润3.03亿元，同比增长高达172.79%，业绩表现十分抢眼。这一显著成绩的取得，主要得益于公司引入外资股东后所进行的创新产品研发以及风控体系的优化升级。

湖北消金以及阳光消金等规模虽不大，却同样表现出了强大的抗风险能力。湖北消金实现了12.86亿元的营收，较上年同期增长了29.9%；净利润达到1.57亿元，同比增长24.6%；资产规模更是增长了34.59%。这一现象表明，在精细化管理与精准市场定位的指导下，中小型金融机构在追求高质量发展的过程中，同样能够占据重要位置。

业绩分化背后：是“跑马圈地”到“精耕细作”

消费金融领域的业绩呈现出显著差异，这实际上反映了该行业正从粗放型扩张模式向精细化运营模式转变。在2024年，不良资产交易市场异常活跃，全年交易总额达到了414.4亿元，特别是在4月份，就有6家消费金融公司一次性推出了9个不良资产项目。其中，招联金融在一天之内就公布了两个转让项目，总金额达到了17.49亿元，这一举动体现了该公司积极应对不良资产问题的主动调整态度。

与此同时，监管的态势正日益变得更为严格。自2025年10月份开始，《关于强化商业银行网络贷款辅助服务管理，提高金融服务效能的通知》将正式施行，网络贷款辅助服务业务将全面纳入统一的规范管理框架。对于那些自营能力较弱、高度依赖第三方流量平台的中下游机构来说，这无疑是一场严峻的考验，甚至可能引发行业洗牌。与此同时，那些具备强大风险控制和合规基因的企业将迎来快速发展的机遇。

2024年，我国消费金融领域经历了高速增长的辉煌阶段，同时也步入了结构优化的阵痛时期。然而，从更广阔的视角审视，这种业绩的波动和分化，恰恰是行业实现从数量增长向质量提升的转折点。行业龙头企业在追求稳定的同时进行转型，中游企业则在突破困境中寻求出路，而尾部企业则需要在“进化”与“淘汰”之间做出关乎行业可持续发展的战略选择。

在构建新的监管体系之际，这也标志着该行业正式迈向了“高门槛、高标准、高质量”的发展阶段。经历周期性波动后，那些在合规经营、技术实力、客户服务等方面能够迅速提升自身能力的，将有望在2025年及以后的岁月里，创造出更加健康、更具增长潜力的业绩表现。

本文来自微信公众号 ，作者：姜林燕，36氪经授权发布。