小米集团（01810.HK）发布公告称，小米集团交出了一份 2024 年全年业绩答卷且这份答卷较为亮眼。在报告期内，小米的总营收达到了 3659 亿元，与去年相比增长了 35.0%。经调整后的净利润为 272 亿元，同比大幅度增长了 41.3%，这两项数据都创下了历史新高。从业务板块方面来看，“手机×AIoT”这一业务与“智能电动汽车等创新业务”在进行协同发展，并且各自都取得了一定的成就。但是，在那些光鲜的业绩背后，却隐藏着一些不能够被忽视的挑战。

从财务数据方面来讲，小米的增长态势呈现出强劲的状态。它的营收增长达到了 35.0%，这个成绩远远超过了行业的平均水平。进一步拆解分析的话，“手机×AIoT”分部所获得的收入为 3332 亿元，与去年同期相比增长了 22.9%。智能手机业务收入达到了 1918 亿元，并且同比增长了 21.8%。全球智能手机出货量为 168.5 百万台，同比增长了 15.7%。平均销售单价（ASP）为 1138.2 元，创了历史新高，同比增长 5.2%。小米持续推进双品牌策略，这带来了积极影响。Xiaomi 品牌的高端化产品不断取得突破，Redmi 品牌凭借高性价比在市场中稳固了份额。IoT 与生活消费产品业务收入首次突破 1000 亿元，达到了 1041 亿元，同比增长 30.0%，毛利率提升至 20.3%，智能大家电、平板、可穿戴产品等多个品类都实现了高速增长。互联网服务收入达到了 341 亿元，并且同比增长了 13.3%。其毛利率高达 76.6%，这显示出小米在用户运营以及流量变现方面具备强大的能力。

新拓展的创新业务，比如智能电动汽车等，正在稳步推进。该分部的总营收是 328 亿元，其中智能电动汽车的收入为 321 亿元。在全年，Xiaomi SU7 系列交付了 136,854 辆。目前处于亏损状态，经调整净亏损为 62 亿元。不过，毛利率达到了 18.5%，并且在第四季度提升至 20.4%，这表明成本控制和运营效率有了改善。小米在智能驾驶、智能座舱、三电系统等核心技术领域持续投入研发，其技术成果正在不断落地，为未来的发展奠定了坚实的基础。

小米在市场表现方面表现出色。在智能手机市场，依据 Canalys 数据，2024 年小米全球智能手机出货量连续四年都能稳居全球前三。其市占率达到了 13.8%，并且同比提升了 1.0 个百分点。在中国市场，小米的表现较为突出。2024 年，其在中国大陆地区高端智能手机出货量占比达到 23.3%，并且同比提升了 3.0 个百分点。同时，在 4000 - 5000 元以及 5000 - 6000 元价位段的市场占有率都有显著的提升。这显示出小米的高端化战略逐渐被市场所认可，其品牌形象也在不断地提升。

在 AIoT 领域，到 2024 年 12 月 31 日为止。小米 AIoT 平台连接的 IoT 设备数（不包含智能手机、平板及笔记本电脑）增加到了 9.046 亿，与去年相比增长了 22.3%。拥有五件及更多连接至 AIoT 平台设备的用户数达到了 1830 万，同比增长 26.1%。米家 APP 的月活跃用户数实现了双位数增长，小爱同学的月活跃用户数也实现了双位数增长。这反映出小米在智能家居生态建设方面处于领先地位，同时也体现出用户对小米产品有着高度的依赖。

小米面临着诸多挑战。从财务方面来看，整体毛利率为 20.9%，然而智能手机的毛利率却从 2023 年的 14.6%下降到了 12.6%，这主要是因为核心零部件价格上升。这给小米的成本控制能力带来了更高的要求，倘若无法有效地应对这种情况，就有可能压缩其利润空间。在智能电动汽车领域，小米虽然取得了一定的成绩，但是行业竞争在不断加剧，特斯拉和比亚迪等车企在技术和市场份额上处于领先地位，因此小米需要加快技术创新的步伐以及拓展市场的步伐。

互联网上存在关于小米发展的不同观点。一些投资者觉得小米的多元化业务发展前景很不错，其手机业务与 AIoT 业务之间的协同效应较为明显，并且智能电动汽车业务有希望成为新的增长动力，他们看好小米的长期投资价值。部分消费者和行业人士指出，小米在产品品质方面尚有提升余地，像部分手机产品会有发热情况，系统优化也不够充足。同时，在智能电动汽车领域，其售后网络覆盖以及服务质量也需要进一步强化。

从综合方面来看，小米在 2024 年获得了明显的成绩。营收实现了增长，利润也有增长，这彰显了它强大的实力以及发展的潜力。多个业务板块相互协同并发展，为未来的增长奠定了稳固的基础。然而，它所面临的挑战也是不能被小看的。未来，小米要持续增加研发方面的投入。要提升技术的创新能力。要对成本结构进行优化。要加强市场的拓展工作。要做好品牌的建设。同时，要关注产品品质的提升以及用户体验的改善。以此来应对激烈的市场竞争，达成可持续发展的目标。