本文由半导体产业纵横（ID：ICVIEWS）综合

海外云厂商递上“定心丸” 。

在短短数日里，美国人工智能数据中心产业链上的众多企业均表现出对未来的强烈信心。

黑石集团的总裁及首席运营官Jonathan Gray在当地时间周一接受采访时指出，数据中心的需求依然存在巨大的增长潜力。“这一趋势相当强劲。”他进一步表示，“预计这一态势将持续。”尽管芯片出口的限制措施正在“放缓事态的进展”，然而，“从整体上看，我们依然观察到大量的需求。”

美国有两家数据中心服务提供商，它们均因市场需求旺盛而提升了业绩预期：Equinix，这家全球最大的数据中心房地产投资信托基金之一，提高了其年度营收的预估；同时，Iron Mountain，一家专注于存储和信息管理的服务商，也上调了其年度盈利的预测。它们共同看好AI企业对数据中心租赁需求的急剧增长。

与此同时，北美地区的四大云计算企业纷纷公布了各自的财务报告，这些报告不仅展示了它们在第一季度取得的业绩远超市场预期，而且在未来的投资方向上也向外界传递了稳定的信号。

Meta近期将年度资本支出预估范围从600至650亿美元上调至640至720亿美元，资金主要用于人工智能领域的发展。公司指出，这一支出增加体现了“为了支持人工智能相关工作，加大数据中心投资力度，以及提升基础设施硬件成本预期”的考虑。

微软在2025财年第三季度实现了超出预期的营收，这一成绩主要归功于Azure云计算业务的显著提升。在这一财年，微软的资本支出预计将超过800亿美元，尽管增速有所减缓，但仍然保持了较高的增长势头。公司管理层强调，微软目前正遭遇AI产能的瓶颈，预计这一状况将延续至本季度结束之后。

亚马逊首席执行官在向股东发布的信函中透露，公司全年的资本投入预计将高达1000亿美元，而其中相当一部分资金将投入到与人工智能相关的各项项目中。与此同时，谷歌的母公司Alphabet在上周也再次强调了其在人工智能领域的宏大发展蓝图，并宣布计划在本年度投入高达750亿美元的巨资。

四家行业领军企业在2025年第一季度共计投入了765.92亿美元的资本，这一数字较上年同期增长了64.3%，但与上季度相比，则有所下降，降幅达到了1.5%。西部证券预测，依照公司给出的指导方针（假定微软在接下来的三个季度中资本投入均不低于FY25Q3的水平、Meta采纳FY25 Capex指引的平均值），到2025年，这四家公司的资本投入总额预计将超过3286亿美元，同比增长率预计将超过35%。

实际上，近期以来，关于算力建设的疑虑已深植于投资者与分析师的脑海。与长期需求相比，市场对AI数据中心相关的资本投入预期是否将降低表示担忧，这或许会波及市场情绪。如果不降低资本投入，那么资本投入的同比增速是否会显著下降？然而，如今，这些公司所提出的预期已有效缓解了这种忧虑。

截至目前，大型科技企业并未表现出退让迹象。据Evercore ISI分析师分析，美国顶尖的云服务巨头在今年的第一季度中，其资本投入的增长速度显著提升，增幅高达71%，累计投入金额达到了约810亿美元。

观察股价变动，华尔街似乎对这一支出方案持较为积极的态度。部分分析师指出，即便整体预算有所缩减，人工智能领域仍将受到重视。

市场调研机构IDC的总裁Crawford Del Prete在上月针对特朗普政府关税政策的多变表示，这确实是一种非常罕见的现象。他透露，自己不久前与一位信息科技领域的负责人进行了交流，该负责人正考虑暂停其支出计划。“他们正在推迟决策，同时冻结了预算。”他这样说道。

几周前，IDC曾预测今年整体IT支出将实现约9%的增长，然而，目前分析师的预期已降至4%至5%。Del Prete指出，鉴于当前我们正遭遇的复杂关税形势，整体市场充满不确定性，企业普遍持谨慎态度。他预测，尽管企业将继续投资于AI基础设施，但这种投资将是以削减其他IT支出为代价的，后者预计将出现增速放缓的趋势。

企业倾向于将资金优先投入到AI领域，他进一步解释道，目前他们已暂停了若干新项目的推进，其中包括那些旨在改变业务结构的计划。“在这些新项目中，我观察到发展速度出现了显著放缓，尽管如此，企业并未完全停止这些项目，而是选择了暂缓执行。”此外，他还指出，若企业停止AI研发相关的项目，“这将对后续发展产生深远且连锁的影响”。

中国头部科技厂商同样发力AI领域。

腾讯正在对AI战略进行全新构建。据公司高层透露，他们计划在2025年大幅提升资本投入，预计这一投入占收入的比重将保持在个位数百分比范围内。以2024年腾讯的营收情况以及10%至20%这一区间中值15%为基准进行推算，2025年腾讯的资本支出预计将突破千亿规模。

阿里巴巴集团CEO吴泳铭强调，公司将全力以赴，加快云计算与人工智能硬件设施的建设步伐，以推动整个行业生态的繁荣。他指出，在接下来的三年里，阿里计划投入超过3800亿元人民币，这一数额将用于打造云和AI硬件基础设施，其总额将超过过去十年的总和。

国内外大型企业纷纷加码投入，相关产业供应链得到明显推动。那么，哪些具体领域将享受到这一利好效应呢？

长江证券指出，其中关键领域包括云计算、IDC数据中心、AI智能代理以及AI与算力的结合，而辅助环节则涵盖了柴发机组、燃气轮机、服务器电源以及AIDC电气设备等，这些领域均值得重点关注。

Omdia首席分析师王珅指出，若国内产业链向北美四大厂商供货，主要机遇将集中在OCP相关电源设备以及液冷供应链领域。观察北美大型数据中心的基础设施技术路径，不难发现，随着北美厂商增加资本投入，对OCP相关设备与液冷设备的需求数量将显著提升。

AI服务器所需的电源系统、备用电池模块、主电路板以及涉及液体冷却的泵、检测器、精准控制阀等配件的需求量将显著增加。尽管这些设备的主要生产商主要分布在欧美地区，但它们的供应链中仍有相当一部分环节位于我国。

国内市场中的机遇主要表现在对DeepSeek相关推理设施的需求增长，以及众多厂商在算力训练方面的投入。在技术发展方向上，国内企业正逐步趋向于遵循OCP或ODCC的标准。王珅如是表示。

本篇文字原创自作者。文章所载见解为其个人立场，本平台对其内容进行转播，仅作为信息交流与探讨之用，并不表示本平台对其观点表示赞同或认可。如有不同意见，敬请通过官方渠道与我们联系。