随着2025年的到来，家庭办公室（以下称为“家庭办公室”）正面临着一种动态的投资格局，这是由于改变了全球经济状况，技术破坏和不断发展的地缘政治风险而面临的动态投资格局。

内政部Xinzhidian汇编了瑞银的最新“家庭办公室季刊2025”报告，该报告为宏观经济环境，投资策略，替代资产机会，艺术市场等提供了重要的见解，这些信息会影响今年的家庭办公室投资组合。

2025年的前景

自2020年代初以来，全球股票市场上涨了约50％，美国名义GDP增长了30％以上，美国公司利润增长了近70％。

尽管世界各地的封锁空前，但在东欧和中东爆发了战争，利率和通货膨胀在几十年来取得了最大的收益，但一切都取得了成功。市场和经济发展导致一些人称这十年为“咆哮的二十年代”，其特征是经济增长，强劲的市场回报和提高的生产率。

下一阶段经济发展的关键包括美国的政治变化，利率下降以及人工智能（AI）以及权力和资源的变革性创新。

该报告说，预计美国经济将略微放缓，GDP的增长率在2025年的2％约为2％，低于2024年的2.7％。强劲的消费者支出，工资增长和强劲的劳动力市场为经济提供了稳定。但是，诸如财政赤字增加（预计连续第四年将超过GDP的6％）和潜在的关税升级等风险可能会妨碍经济增长。

在2025年，亚洲的增长率将略微放缓，区域之间的差异。预计中国的经济增长率将从2024年的4.8％调整为2025年的4.0％，而日本的经济增长率将从2024年的：：从2024年。％加速到2025年的1.1％，日本银行预计将增加利息。 2025年中期的利率和澳大利亚的GDP从2024年的1.2％增加到2025年的2.0％。

相比之下，预计印度和印度尼西亚将从有利的人口统计和投资转变中受益，从而实现强劲的增长。

在2025年，欧洲的经济增长将是不平衡和迟钝的，但它将比2024年更强大。德国，法国和意大利将实现大约1％的适度增长，结构性挑战和财政限制将限制增长，该报告预计西班牙，西班牙，，西班牙，，西班牙，，这一报告将降低。英国和瑞士表现良好，增长率分别为2.3％，1.5％和1.3％。

以下是2025年的前景：

首先，预计中央银行将在明年进一步降低利率，现金收益将下降。投资者应将现金投资于投资级债券，多元化的固定收益策略，以应对较低的利率和股权回报策略，以维持其投资组合。收入。

其次，人工智能将成为十年来最大的投资机会之一，投资者应关注上市的大型股票和创新的私人企业。对电力和脱碳目标的需求不断增长，这也为与电力和资源相关的公司带来了巨大的长期。机会。

第三，股市仍然有很大的开发空间。随着利率下降，稳定的经济增长和转型创新推动市场发展，标准普尔500指数预计到2025年底将达到6,600点，比当前水平增长约10％。尽管印度股市非常有吸引力，但仍可以观看中国互联网股票市场。

第四，在供应有限和需求不断增长的背景下，全球住宅和商业房地产的前景是明亮的。

对美国市场的新期望

随着新任美国总统执政的，投资者应关注关税，财政政策，放松管制，货币政策和国际关系。

贸易：美国可能会征收选择性和双边关税，这可能会导致欧洲和中国市场的波动，但不会阻碍美国的经济增长。

美联储：美联储预计在2025年将利率降低100个基点。但是，美联储将密切监控可能对通货膨胀或通货膨胀期望产生更持久的影响的因素，包括对移民的限制关税或实质性放松财政政策。

股票：该报告预计，到2025年底，标准普尔500指数将达到6,600点，其乐观行业包括技术，公用事业和金融。尽管关税可能会影响技术收入，但人工智能基础设施的支出仍然很大。此外，金融业将受益于放松管制。

债券：由于美联储可能会继续降低利率，并计划放松财政政策可能会面临限制，因此来年可能会下降，投资者应使用当前较高的收益率来锁定回报。

办公市场：建议仔细投资并专注于高质量和高质量的中央办公室空间。

越来越多的家庭正在转向替代投资和风险投资

家庭办事处越来越多地转向替代资产，以改善投资组合多元化和长期收益。近年来，私募股权表现优于公共市场。

Venture Capital扮演着更重要的角色，家庭办事处将其更大的投资组合分配给了人工智能，生物技术和金融科技等行业的早期和成长阶段。

作为风险投资交易的直接投资者，家庭办事处的兴起已成为一种趋势。与传统的私募股权公司不同，家庭办公室可以长期灵活地投资，而不会受到既定退出时间表的压力，也可以向机构风险投资公司投资，以获得具有良好创新潜力的高增长初创公司的机会。

房地产仍然是家庭办公室关注的资产类别。由于人工智能驱动的电子商务和技术进步的扩大，对物流房地产的需求，数据中心和电信基础设施正在增加。同时，在居民区，例如多户住宅，高级公寓和学生宿舍以及基于需求的零售房地产，还有选择性的机会。

特朗普上任后，美元加强了，主要是由于对减税，关税和经济放松管制的期望而驱动的。但是，分析师认为，从长远来看，美元被高估了，可能会削弱，并建议考虑对冲汇率波动的策略。

预计商品，尤其是能源过渡所需的金属，预计将表现出色。预计黄金将达到新的高位，到2025年底，瑞银将其目标价格保持在每盎司2,900美元，并继续建议将其约5％的资金分配给黄金以进行多元化。

此外，预计铜，锂和镍将受益于对电动汽车和可再生能源的需求增加。

艺术市场

尽管这是巴塞尔全球艺术市场报告，尽管市场已经从疯狂的速度中冷却了，但它仍然很强大，为收藏家对整体销售的期望创造了新的基准。

但是，2024年上半年对艺术市场的信心大幅下降。市场下降和缺乏信心也导致投机风险大幅下降，而Arttactic投机晴雨表在10年内降至其最低水平。这些情况表明，对于可以从战略上浏览其细微差别的买家来说，市场充满了机会。

为了充分利用买方市场，收藏家应考虑对画廊和拍卖行的战略方法。高质量的作品仍然可供出售，尤其是画廊的工作，这通常是获得它们的最佳时机。瑞银建议买家避免等待，申请他们感兴趣的工作的私人转售机会，并在当前条件下协商更大的折扣。

为了拍卖，收藏家可以专注于他们关注的艺术家作品的区域和休赛期拍卖。这些拍卖有时以更高的价格出售重要作品，尤其是在总体市场活动较低时期。

即使无意立即购买，监视拍卖结果也可以帮助收藏家调整对当前价格趋势的理解，并确定收集者应及时抓住的机会。在此周期中，除非有一个特别稀有或流行的艺术品可供获取并达到收集目标，否则收藏家通常应避免在拍卖中参加拍卖战。

此外，在减少市场活动时，收藏家可以采取实际措施来保护和增加其收藏价值。作品目录，更新估值，处理任何情况问题，并确保为收藏家的未来增长或战略销售做好准备。

收藏家还可以通过将作品借给博物馆或机构来提高收藏品的知名度，从而为文化生态系统以及作品的展览和出版历史做出贡献。

该策略适合成熟和新兴艺术家，前者可以与更广泛的受众分享重要的艺术作品，而后者的作品可以通过机构认可获得声望。

（“自制的新智能点”提醒：内容和视图仅供参考，并且不构成任何投资建议。）

本文来自由36KR出版的Wechat官方帐户，作者：Foinsight。